KUALA LUMPUR: CIMB Securities Sdn Bhd berkata, kebimbangan mengenai penglibatan Maxis Bhd dalam pelancaran rangkaian 5G mungkin diperbesar-besarkan.
Menurut firma penyelidikan itu, caj borong Digital Nasional Bhd (DNB) pada tahun fiskal 2024 (FY24) akan lebih rendah daripada yang dijangkakan.
"Sebarang pelaburan dalam Entiti B (pengendali rangkaian 5G kedua) tidak mungkin memberi kesan ketara kepada kunci kira-kira Maxis," katanya.
CIMB Securities berkata, jangkaan utama mereka adalah untuk Maxis keluar daripada DNB dan membeli 50 peratus saham usaha sama dalam Entiti B dengan pelaburan tunggal RM750 juta pada separuh kedua 2024 (2H24).
“Seterusnya, kami menjangkakan Entiti B akan berdikari melalui hutang dan yuran borong.
"Unjuran kami mencadangkan bahawa yuran borong Maxis kepada Entiti B akan meningkat daripada RM180 juta pada tahun kewangan 2025 (FY25) kepada RM807 juta setahun mulai tahun kewangan 2030 (FY30) dan seterusnya," tambah firma itu.
CIMB Securities juga menjangkakan perbelanjaan modal (capex) Maxis berkurangan daripada RM800 juta kepada RM300 juta setahun apabila pelaburan dalam infrastruktur 4G merosot. Jumlah pembayaran berkaitan rangkaian sebanyak RM1.0 bilion hingga RM1.2 bilion setahun sejajar dengan trend perbelanjaan modal Maxis.
Tambahan pula, CIMB Securities menyatakan bahawa, berdasarkan perjanjian akses 5G (AA), Maxis akan membayar yuran borong tetap sebanyak RM360 juta pada FY24 selepas DNB mencecah 80 peratus.
“Bagaimanapun, kami kini menjangkakan yuran borong kepada DNB mungkin berkisar antara RM150 juta dan RM200 juta berikutan peruntukan kapasiti rangkaian 5G yang lebih rendah daripada DNB, iaitu di bawah 1,000Gbps yang dijangkakan sebelum ini.
“Selain itu, pengurangan yuran ini akan mendapat pampasan dengan penjimatan kos tahunan sebanyak RM70 juta hingga RM75 juta daripada inisiatif saiz kanan kakitangan pada suku ketiga 2023, dan anggaran yuran perayauan domestik dan operator rangkaian maya mudah alih (MOCN) 4G sebanyak lebih kurang. RM130 juta setahun daripada Telekom Malaysia (TM) sejak Ogos 2023," katanya dalam nota penyelidikan.
CIMB Securities telah menaik taraf panggilan Maxis daripada 'tahan' kepada 'beli' dengan harga sasaran RM4.
"Kami menjangkakan penurunan dalam yuran borong kepada DNB pada FY25 apabila Maxis secara beransur-ansur mengalihkan trafik kepada Entiti B, dengan perjanjian akses dijangka berakhir menjelang akhir 2025," kata CIMB Securities.
Firma itu menjangkakan kadar pertumbuhan tahunan kompaun tahunan (CAGR) tiga tahun yang sederhana sebanyak 1.7 peratus, dari FY24 hingga tahun kewangan 2026 (FY26), tetapi tidak meramalkan sebarang kesan negatif yang ketara ke atas pendapatan Maxis.
"Kami mengunjurkan dividen sesaham (DPS) Maxis untuk FY24 hingga 26F kepada julat antara 16 dan 18 sen, menawarkan hasil yang kukuh sebanyak 4.6 peratus hingga 5.2 peratus.
"Kami percaya apabila situasi 5G menjadi lebih jelas, kebimbangan pelabur akan berkurangan, membawa kepada potensi penilaian semula harga saham Maxis," katanya. - DagangNews.com
Dagang News
Mon Apr 08 2024
CIMB Securities Sdn Bhd berkata, kebimbangan mengenai penglibatan Maxis Bhd dalam pelancaran rangkaian 5G mungkin diperbesar-besarkan.
Anggota tentera meninggal dunia selepas acara larian
Allahyarham Staf Sarjan Mohd Irfan Faizal Ismail, 41, meninggal dunia ketika mendapat rawatan di hospital kira-kira jam 10.25 malam.
Blockout 2024: 'Semua pihak jangan ambil tindakan ekstrem' - Menteri agama
Semua pihak diseru supaya tidak mengambil tindakan ekstrem termasuk memfitnah, mencaci dan mengugut dalam menunjukkan tanda solidariti kepada rakyat Palestin.
Kolaborasi negara pesat membangun perlu diperkukuh, sokong ekonomi - Anwar
Kolaborasi antara negara sedang pesat membangun perlu diperkukuh agar dapat menyokong pertumbuhan ekonomi masing-masing dalam kalangan negara yang terlibat, kata Anwar.
Projek naik taraf Jalan Persekutuan FT3210 Hulu Langat manfaat 52,000 pengguna
Projek menaik taraf Jalan Persekutuan FT3210 dari Jalan Dato Alias ke persimpangan Batu 9, Hulu Langat yang dijangka siap pertengahan 2026.
EPL: VAR singkirkan keseronokan dalam bola sepak - Wayne Rooney
Wayne Rooney, berharap agar Liga Perdana Inggeris (EPL) tidak lagi menggunakan teknologi Video Bantuan Pengadil (VAR) dalam saingan liga musim depan.
Pemancing hilang di Empangan Tasik Pedu ditemui lemas
Mayat pemancing yang dipercayai lemas di Empangan Tasik Pedu, dekat Kuala Nerang pada Khamis lepas ditemui hari ini.
Harimau Malaya bakal uji kekuatan Indonesia?
Harimau Malaya dijangkakan akan menguji kekuatan Indonesia dalam satu perlawanan persahabatan sebelum bermulanya saingan Piala ASEAN 2024 nanti.
Taman Eko Rimba KL berpotensi jadi tarikan pelancong - Nik Nazmi
Taman Eko Rimba Kuala Lumpur (TERKL) di Bukit Nenas berpotensi untuk dibangun dan dipromosikan sebagai satu lagi tarikan di ibu kota, kata Menteri Sumber Asli dan Kelestarian Alam Nik Nazmi Nik Ahmad.
Arsenal tidak akan menjadi juara liga - Cristiano Ronaldo
Cristiano Ronaldo, berkongsi pendapatnya dengan menjelaskan bahawa Arsenal tidak akan menjadi juara Liga Perdana Inggeris (EPL).
[TERKINI] KKM pantau lonjakan kes COVID-19 di Singapura
Kementerian Kesihatan (KKM) sedang memantau dengan teliti trajektori gelombang peningkatan dua kali ganda kes COVID-19 yang dilaporkan oleh Singapura baru-baru ini.
Saham Maxis dinaik taraf kepada 'beli' - Penganalisis
Kebimbangan mengenai penglibatan Maxis Bhd dalam pelancaran rangkaian 5G mungkin diperbesar-besarkan, kata CIMB Securities.